Kezdolap >
Aranyhírek >
Kitco Arany Index
Kitco Arany Index Korábban minden egyes alkalommal felmerült a kérdés, hogy az arany ára vajon az amerikai dollár gyengülését/erősödését reagálja le, avagy a tényleges kereslet-kínálat arányainak eltolódását tükrözi. Az említett probléma, azaz az ismeretlen tényezők feltárására létrehozta a Kitco az ún. arany indexet (KGX), amely nem dollárban méri az arany árának változását, hanem a dollár indexhez hasonlóan 6 deviza, különböző súlyozással vesz részt az arany árának tényleges elmozdulásának megállapításában. A kapcsolat a dollár erősödése/gyengülése és az arany ára között
Mikor az amerikai dollár erősödik, kevesebb pénzt kell fizetni a dollárban árazott árupiaci termékekért.
Mikor az amerikai dollár gyengül, több pénzt kell fizetni a dollárban árazott árupiaci termékekért.
A fent vázolt gyakorlati összefüggés alakítja a dollárban mért arany árát is. Legtöbbször csak azért változik az arany ára, mert a dollár értékében beállt változást reagálja le, azonban előfordul olyan eset is, mikor ez a változás elhanyagolható.
Mikor a dollár erősödik, az arany árában csökkenés tapasztalható. Egyik részről ez a jelenség felel az arany árának alakulásáért, a másik tényező a kereslet-kínálat valós arányának változása. Hogyha az ár magasabb, mikor nem csak az amerikai dollárhoz mérjük, hanem minden nagyobb devizanemet figyelembe veszünk, akkor biztosak lehetünk benne, hogy az arany iránti kereslet növekedett, és a nemesfém valóban többet ér.
Mikor azt látjuk, hogy kizárólag a dollárosított arany ára emelkedik, és az összes többi devizában mérve csökken az ár, akkor megállapíthatjuk, hogy a dollár gyengül miközben az arany is veszít az értékéből. Csakhogy a nemesfém dollárban jegyzett árfolyama azt az illúziót kelti, hogy az értéke emelkedett, így egy áremelkedésnek álcázott kínálati növekedés - azaz értékvesztés - szemtanúi lehetünk, a dollárgyengülés végett.
A Kitco Arany Index az utóbb említett két komponensre bontja az árváltozást.
1. Az egyik részt azt mutatja meg, hogy az árfolyamváltozás mekkora hányada tulajdonítható a dollár erősödésének, vagy éppen hiányának.
2. A másik rész azt jelzi, hogy az ár mennyit változott a tényleges kereskedés tükrében.
Érdekes módon, amennyiben a dollár értékének változása befolyásolja az arany árának az elmozdulását, ugyan akkora arányban megtalálható ez az elmozdulás a többi dollárban jegyzett termék árfolyamában.
Mi az a Kitco Arany Index és miért fontos?
A KGX célja, hogy világossá tegye, hogy az arany árának változása a ténylegesen mögötte álló nemesfém kereskedelméből származik-e, avagy csupán a dollár értékének változása befolyásolja, esetleg a két tényező kombinációja alakítja az árat.
A dollár indexhez hasonlóan, itt is a 6 legjelentősebb devizából álló kosárhoz történik a hasonlítás, azon belül az egyes devizák súlyaránya is megegyezik a "zöld hasú" indexével: EUR-57.6%, ¥-13.6%, £-11.9%, C$-9.1%, Kr-4.2%, Fr-3.6%.
Az alábbiakban következzen néhány lehetséges példa és az azokhoz tartozó magyarázat:
a) A KGX felfelé mozdul el, miközben a dollárban jegyzett ár még nagyobb arányban emelkedik
Ez a jelenség mindenképpen azt mutatja, hogy az arany értéke növekedett, miközben a dollár veszített vásárlóerejéből. A dolláros ár felnagyítja a nemesfém értékének növekedését. Pontosan ezt a mozzanatot tapasztalhattuk a 21. század kezdetén.
b) A KGX lefelé mozdul el, miközben a dollárban jegyzett ár még nagyobb arányban esik
Ez a jelenség mindenképpen azt mutatja, hogy az arany veszített értékéből, azonban korántsem annyit, ahogyan ezt a dolláros ár mutatja.
c) A KGX felfelé mozdul el, miközben a dollárban jegyzett ár esik
Ez a jelenség mindenképpen azt mutatja, hogy az arany értéke növekedett, miközben a dollár is erősödött a többi devizához képest.
d) A KGX lefelé mozdul el, miközben a dollárban jegyzett ár emelkedik
Ez a jelenség mindenképpen azt mutatja, hogy a dollár veszített vásárlóerejéből a többi devizához képest, miközben az arany igazán nem mozdult el annyira felfelé, ahogyan azt a dolláros ár mutatja.
Összegzésként elmondható, hogy az elmúlt 6 évben egy erősen emelkedő trend uralkodott az arany piacán, amihez társult a dollár értékvesztése. Utóbbi felnagyította a nemesfém árfolyamának emelkedését, mely korántsem volt annyira markáns, mintha a KGX devizakosarához hasonlítanánk az arany árfolyammozgását.
2010. április 19. |